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2019-06-27 15:41:15

【机构说市】“四机一脑”潜在需求量4年存5倍空间,被低估的龙头来了!

来源:每日经济新闻

原创: 每经编辑 火山财富 

从5月7日以来,沪指一直保持横盘震荡的态势,而成交额越来越低,市场观望气氛浓烈。

在现阶段,券商首席又是如何看待市场的呢?在市场步入防守阶段,哪些板块个股值得研究呢?

今日的《机构说市》栏目对此进行了一番梳理,仅供参考。

一,投资策略

海通证券荀玉根:

过往三次债市波动如2013年6月“钱荒”、2016年4~5月信用违约、2018年5~6月信用违约,均是最终引起十年期国债收益率上行,进而拖累股市。

考虑到6月银行要面临年中考核,且6月有1.7万亿同业存单到期,仍需警惕信用风险传递至流动性风险后带动十年期国债利率上升,从而对股市造成负面影响。

应对策略:保持耐心。耐心等待市场出清。自上而下看,我们认为上证综指3288点以来的调整在时间空间上还不够,历史上牛市第一阶段市场回撤时指数回吐了前期涨幅的接近70%。这次叠加贸易摩擦影响,调整会更艰难。自下而上看,本轮强势股尚未补跌,因此调整还有空间。拉长时间看,上证综指2440点的反转格局已形成,调整真正结束需要市场面、基本面、政策面共振。

二,行业聚焦

1,铁矿石行业:6月以来矿价在经历阶段性回调之后强势反弹,最新报价距离年初已经大幅上涨逾50%,铁矿石成为今年黑色链条表现最为亮眼的资产。矿价的飙涨一方面是由于其需求端表现强劲,环保限产放开之后钢厂生产潜力充分释放,生铁产量持续增长;另一方面铁矿供给端由于长期低盈利状态下缺乏资本开支,使得新增产能逐步缩减。海外低成本矿山供给事故频发导致矿石采掘业提前进入产能收缩期。供需同时发力导致今年矿石采掘业处于供不应求格局,预计后期矿价仍将维持强势,继续重点推荐受益于铁矿价格上涨的标的如河北宣工(000923,收盘价16.21元)、海南矿业(601969,收盘价5.65元)等。

中泰证券 笃慧 赖福洋 邓轲

2,即时检测行业:我国即时检测市场起步较晚,整体市场规模较小,但有望持续快速发展。正因为市场处于早期成长阶段,市场对行业的空间和壁垒仍有一定疑虑,我们认为即时检测产品的出现和普及医学临床实践大势所趋,是体外诊断行业具备重要把握价值的潜力赛道,行业的空间和应用领域有望快速扩张;随着技术平台和产品的快速迭代,行业壁垒有望迅速提升,市场向头部企业集中,正如医疗器械领域监护、麻醉、血球诊断等领域曾经经历的路径一样。关注万孚生物(300482,收盘价38.00元)、基蛋生物(603387,收盘价24.37元)、明德生物(002932,收盘价42.40元)等。

国金证券 袁维

3,环保行业:长期以来,“壁垒”是环保行业的痛点。经过调研和数据分析佐证,我们认为中再资环(600217,收盘价6.49元)是再生资源行业中被低估的龙头,核心预期差有两点:1,行业预期差:废弃电子产品报废量被低估,从静态拆解量/销量可看,“四机一脑”潜在需求量4年存在5倍市场空间。2,公司预期差:凭借渠道资金优势带来的强大成本控制力,年报实际利润率高于同行,补贴标准动态调整且差异化趋势下龙头份额有望进一步提升,当前产能利用率不足60%业绩弹性大。

东吴证券 袁理

4,生鲜超市行业:国内生鲜万亿级市场,渠道正处快速变革期——不仅终端渠道正同时经历“大卖场及标超对农贸市场替代”、“电商及小店对大卖场及标超分流”两类变化,且包含B端中间商在内的渠道变革正层出不穷。国内生鲜产业链变革深度广度或超市场预期;通过量化渠道流通成本及各终端渠道模式优劣(生鲜社区小店、新零售业态、社区拼团),我们认为,目前从更大市场来看,永辉超市(601933,收盘价9.86元)相对于产业链绝大部分玩家而言或许都更具优势,家家悦(603708,收盘价20.84元)等区域企业的长期增长值得期待。

安信证券  刘文正

  三,个股点将

东诚药业(002675):目前医药板块受“4+7”集中采购的影响,仿制药企业绩承压。作为市场参与者少、壁垒高的核素药物行业,不受集中采购影响。核素药物分为治疗用和检测用两类,检测类核素药物在大型医用设备配置放开的背景下,结合自身收购+自建核药房,能够实现高速增长;治疗用核素产品云克注射液年用药金额低,主要治疗类风湿性关节炎,适应症人群广。通过收购,东诚药业在核素药物板块收入已经达到9亿,长期发展值得期待。预计东诚药业2019~2021年净利润分别为3.49亿、4.20亿、5.13亿。

国联证券 夏禹

安科生物(300009):6月10日,公司从国家药监局网站查询获悉,公司提交的“重组人生长激素注射液”注册申请办理状态变更为“审批完毕-待制证”,表示国家药监局行政受理服务中心正在制作批件,公司生长激素水针有望在近期正式获批上市。公司自2017年10月提交生长激素水针上市申请,截至目前,整个审批过程历时约20个月;公司也成为继金赛药业和诺和诺德后,第三个国内获批生长激素水针剂型的生产企业。PDB数据显示,水针剂型在我国生长激素市场中占据主要市场份额。2018 年国内PDB样本医院中,生长激素水针的市场份额约66%,其中金赛药业市占率高达99.98%,诺和诺德由于自18Q4才开始正式销售,因此销售额仍相对较小。

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