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2019-06-27 17:03:37

高峰

⊙记者 朱文彬 ○编辑 金苹苹

日夜兼程,科创板已经正式开板。厉兵秣马,公募机构已经做好准备。当前,已经有超过120家科创类公司申报科创板上市,多家公司距离最后登陆科创板只差“临门一脚”。在这些已经受理的公司背后,深创投作为PE类投资股东屡屡出现,是科创板建设的有力参与者。在另一端,深创投旗下的全资公募基金——红土创新基金也做好了充分准备,迎接科创板投资的新机遇。

公募基金应主动作为

“设立科创板并试点注册制,是国家战略层面的规划。科创板是极具潜力的新型板块,在上市审核、交易规则以及退市条件等方面都有制度性突破,在资本市场的建设中具有里程碑意义。”红土创新基金总经理高峰在接受记者采访时表示。

高峰认为,科创板有望专门服务拥有核心技术、行业领先、有良好发展前景和市场认可度的企业,将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等领域的企业。科创板推出后,将很大程度上补充我国成长型科技创新企业的融资短板、深挖高新技术行业的投资机遇。

短期看,由于政策层面的支持和资源倾斜,以及国内投资者“喜新”的传统,预计科创板开板初期估值会明显高于主板、中小板等现有市场板块,波动率也会更高,使得二级市场的投资机会难以把握,但会显著提升投资者参与新股发行的收益率。

中长期看,科创板的定价体系会比现有市场更有效率,总体估值将回归合理水平,市场也必将培育出具备核心竞争力的高科技龙头企业,也要求投资者具备较高的对科技创新企业的分析研究能力。

在高峰看来,科创板推出后,公募基金应主动作为。首先,公募基金在新股发行定价方面应该主动发挥投研优势,以合理估值为基础参与询价,理性报价,从发行环节提升市场定价效率。

其次,在参与二级市场交易时,公募基金也应该扮演好价值投资者和理性投资者的角色,避免参与价格远离内在价值的市场炒作,引导市场价格向合理价值区域的回归。

“红土创新基金发挥自身及深创投在科技创新企业的投资研究优势,将积极布局科创主题基金,充分参与科创板发行定价及初期投资。”高峰同时希望,监管机构在科创板开板初期大力引入以公募基金为主的机构投资者,从而提高定价效率,保障科创板的平稳运行。

承接集团愿景 聚焦新兴科技

得益于深创投的基因传承,红土创新基金自成立以来一直专注于高新科技成长企业的研究与投资,在这方面的投研上颇有心得。

资料显示,公司旗下的权益类公募产品,如红土创新新科技股票基金、红土创新新兴产业基金等,均以电子、信息技术等高新科技企业为主要投资方向。此外,红土创新基金还曾发行并管理多只新三板专户产品,依靠精选个股和对创新企业的估值能力,取得了不错的业绩。

“和主板市场相比,新三板上市公司在发展阶段、行业属性等方面更类似于科创板,公司新三板投研团队已全面转向对科创板拟上市企业的研究。”高峰表示。

作为国内创投行业的领军公司之一,深创投深耕一级市场已达20年,专注于新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新材料等领域的投资研究。目前,深创投的投资项目已超过1000个,所投企业中已有145家成功登陆资本市场。在科创板当前受理的120多家企业中,深创投投资的公司有10余家,在数量上位居创投类公司前列。

“我们将承接集团愿景,公司投研团队将科技类成长型企业作为投资研究的重点,并充分利用和借鉴股东在科技创新企业的研究力量和一级市场的投研方法,在二级市场上选择优质标的。同时,我们发行并管理的权益类公募及专户产品的主要投资方向,也会集中于新兴科技行业。”高峰说。

高峰表示,科创板在制度上突破很大,使得科创板企业的估值方法不同于目前A股科创类企业,用类似一级市场股权投资的估值方法得到的结果,可能更为合适。而作为深创投旗下的全资公募基金,红土创新基金可以充分借鉴和利用深创投对各种类型、各种成长阶段企业的估值经验,用于科创板的投资实践。

此前,红土创新基金的投研团队已经充分利用深创投相关研究资源,在新三板投资以及科技类企业的定增投资中初步显示出了良好效果。

“这一优势,在科创板市场将有机会得到更好发挥。”高峰充满信心。他同时表示,与目前的主板及中小板投资相比,科创板投资需要更强大的投研能力,红土创新一方面要加强学习,密切跟踪相关行业的技术变化趋势以及上市公司的经营状况;另一方面要更加完善自身的风控体系,严格控制风险。

来源:快三预测宝典

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