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由于规模小,投资难做,时常有清盘之虞,小微基金曾被基金公司视为“鸡肋”。然而,科创板开市,不少参与打新的小微股基收益率猛增,资金净申购明显,一度被边缘化的基金类型焕发了生机。

部分科创板打新基金

一周收益超5%

Wind数据显示,截至上周五收盘,75只科创板新股获配金额占净值比在5%以上的基金(A、C份额合并计算),在科创板开市首周平均收益率达到5.34%,大幅跑赢同期上证综指0.7%的涨幅。其中,鹏华兴泰灵活配置混合基金以9.38%的周收益率位居科创板打新基金的首位,该基金中签19只科创板新股,获配总金额763.51万元;二季度时基金规模为1.29亿元。

此外,九泰久稳A、国联安添鑫A、泓德泓汇等9只偏股基金同期收益率也都超过8%,这些基金规模介于9千万至2亿之间,获配科创板新股金额占净值的5%以上,在上周都斩获不俗的投资收益。

北京一位基金公司高管表示,基金打新的收益率主要受到以下因素影响:新股获配金额和数量、新股上市后的涨幅、新股兑现收益的时间、基金自身规模等。其中,新股获配金额在基金规模中的占比是比较关键的指标。“在新股上市涨幅相同的情况下,1000万元的打新收益,对于1亿规模基金的贡献收益率是10%,而在一只100亿元规模的基金里面,收益率仅为0.1%。”

在打新基金赚钱效应下,多家公募旗下的科创板打新基金迎来了资金的净申购。

上述基金公司高管透露,他所在公司的科创板打新基金,此前规模不到1一亿,在持续营销和打新收益预期下,目前规模接近2亿,最近两周都有资金持续净申购。据他了解,目前不少基金公司都出现了类似的现象。

警惕底仓波动、新股破发等风险

与小微基金形成鲜明对照的是,中签科创板新股的24只百亿基金上周平均收益率仅为0.8%。这些百亿基金获配金额最多的有6925万元,最少的为188万元,占基金净值的比例在0.01%~0.58%,打新收益进入较大的基金规模,对基金净值贡献几乎可以忽略不计。

虽然规模较小的基金从打新中受益更多,不过也不是规模越小越好,参与科创板打新仍需要满足基本的市值要求。

北京一位中型公募投资总监向记者坦言,他所在的公募有4只基金可以参与科创板打新,还有一只偏股基金规模只有4000万元规模,无法满足20个交易日6000万元市值的参与新股申购的要求,无缘参与科创板打新。“目前最佳的基金打新规模是1~2亿,打新获配金额占比较高,对收益率贡献大,又不会因为规模太小达不到参与资格。”

然而,虽然基金规模可以带来收益率的优势,但业内人士也提醒投资者,通过小微打新基金投资需要注意底仓波动及新股破发等风险。

北京一家中型公募研究总监表示,科创板开市首周的打新收益,既有科创板新股上市的涨幅带来的投资收益,也有这些打新基金底仓的收益。

在这位研究总监看来,“成也萧何,败也萧何。”虽然此类小微打新基金有望带来比较好的投资收益,但投资者仍需要关注底仓的波动风险、新股可能的破发风险等。“这类基金规模较小,打新收益对基金收益率贡献很大。但这类基金必须满足6000万元市值的持股仓位,多数打新基金持有消费、金融等大蓝筹底仓,底仓波动的风险也要注意。另外,一旦新股破发,这类基金净值下跌幅度也可能比较大。”

此外,有业内人士提醒注意参与此类小基金可能带来的清盘风险。

“很多投资者关注到打新基金的收益,但在2016~2017年,打新基金也曾经因为IPO放缓,投资者大量赎回等原因面临清盘的风险,投资者要持续跟踪这些信息。”北京上述中型公募研究总监称。

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