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原标题:外资券商加速进场 竞争者抢滩引“鲶鱼效应” 

中国基金报记者 张莉

7月20日,金融业对外开放11条重磅落地,证券公司等三类机构外资股比限制提前一年松绑。业内预计,随着外资投资比例限制取消,外资控股券商队伍有望扩容。其中,外资券商加速抢滩市场,有可能形成“鲶鱼效应”,投行、高端理财等业务可能是外资券商竞争的重点领域。

外资股东布局动作频频

早在今年3月,官方明确提出深化金融、加快金融业开放的举措,其中就涉及证券等机构的外资持股比例限制。在政策利好下,外资机构参与国内市场的意愿大幅提升。

据了解,截至目前,证监会已核准三家外资控股券商,分别是瑞银证券、摩根大通证券中国有限公司和野村东方国际证券有限公司。其中,瑞银证券为瑞银集团增持变为外资控股券商,摩根大通中国和野村东方均为新设。

今年6月,华鑫证券公开转让摩根士丹利华鑫证券2%股权,若摩根士丹利成股权受让方,摩根华鑫将成为另一家外资控股券商。

7月10日,证监会官网显示,瑞信方正证券有关变更5%以上股权的实际控制人审批正式接收材料。此前4月,方正证券公告称,瑞士信贷拟对瑞信方正证券增资6.28亿元,若增资完成后,瑞士信贷对瑞信方正证券的持股比例由增资前的33.30%提高至51.00%,将成为后者的控股股东。

除了股权增持外,外资券商也在加快招兵买马的速度。据招聘网站显示,野村东方国际证券近期发布密集招聘信息,岗位涉及研究、财富管理、行政、量化产品、信息技术等多个业务。摩根大通也在近期招聘包括投行、股票交易、风控、并购、合规、运营等多个岗位。

海外成熟业务颠覆传统生态

在业内人士看来,伴随外资券商的加速进场,其优势的财富管理、投行业务模式也会随之引入,对现有内资券商的业务模式和行业生态形成冲击,未来券商牌照红利逐步减弱,机构服务能力和资管能力将成为竞争的焦点。

华南某大型券商资管负责人表示,外资机构对跨市场的资产配置、风险控制、境外市场投资研究等方面经验丰富,值得本土券商学习。且境外产品的成熟度相对更高,引入后也会形成一定的竞争。“虽然外资机构进入后短期内形成的冲击不大,但对于国内券商而言,可能是倒逼机构更快速发展的机会。”

川财证券分析师表示,外资控股券商在高净值客户的财富管理上具有一定优势,可能对国内券商的资管业务形成一定冲击。长期来看,境外优质资本进入将推动市场规模扩大,有助于配套制度完善和新业务模式发展,同时规模优势凸显将加大国内中小券商的生存压力,市场重组整合预期有望提升。

另有某中型券商投行人士指出,外资进入国内市场的速度加快,实际上也会加剧行业竞争,“当前国内市场多数业务都被头部券商瓜分完毕,中小券商在固收等部分领域寻得发展空间,外资控股券商进场后,可能凭借其投行和固收等业务优势,和现有内资券商形成正面竞争。”不过,具体外资券商能够参与哪种类型业务的布局和竞争,最终还要看监管政策进一步的细化和落地。

东北证券研究总监付立春表示,随着外资的加入,市场会变得更加多元丰富。目前看合资券商发展的速度不是很快,外资券商想要跟本土券商实现全面对等的竞争,实现大规模扩张,还面临着政策、资本金、本土资源、业务单一、获客成本、外汇管制等众多限制。不过,外资券商在高端、国际化等领域依旧可以保持一定特色优势。

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