多部門存款產品收益率低於預期

上一篇 / 下一篇  2019-02-20 16:37:53

   今年年底和年初,結構性存款產品的銷售仍在蓬勃發展。根據金牛座金融統計,在2019年1月1日至15日期間,銀行為個人發行了267種新的結構性存款,同時向機構客戶提供了超過1500種結構性存款產品,分別占去年12月發行量的63%和77%。

男人事業有成,生意漸上軌道,個人珍藏自然愈來愈多,可能是珠寶及名貴手錶,又或是不能用價錢衡量的家傳之寶,這些財產及貴重物品都需要一個安全的地方安置。但不是每個人家中也有可靠的保險設備,加上香港常見的「土地問題」,在家中添置一個專業的保險箱,所需的成本與空間絕不划算,所以有人會選用銀行提供的保險箱服務。但銀行的保險箱是否萬無一失?這又未必。因為一般的銀行保險箱服務在驗証和存取過程中,都需要經過人手處理及核實,一經人手,過程便有機會令資料外洩,對用戶造成損失。想真正安枕無憂,不如跟《Esquire》編輯走訪一趟英倫皇家的地下金庫,你會明白何謂銅牆鐵壁。

  根據中國央行發布的最新數據,截至12月底,中國各銀行的結構性存款總額為9.6萬億元,較去年11月下降了3300億元。規模下降主要是由於機構對結構性存款的購買大幅下降,而個人結構性存款的規模每年上升3.42%。

  從產品設計來看,結構化存款產品不僅是資本保全,而且可能獲得較高的回報,因此受到個人和機構投資者的青睞。那么結構性存款產品的實際收益到底怎么樣呢?已經做了相關的統計。

  多個結構性存款產品未能達到預期的最大回報。

  結構性存款的實際回報率通常在保證的最低回報和預期的最高回報之間波動,最終取決於掛鉤目標的價格表現。

  據不完全統計,在2018年12月到期的三家國內股份制商業銀行中,有27種產品的收益率低於預期的最高收益率或僅達到最低收益率。

  例如A銀行的“智盈寶“2018年第29期6MA結構性存款產品,掛鉤上海金上午基準價,預期收益率為1.3-4.57%。該產品將於2018年12月28日到期付款,實際贖回率為4.5%,低於最高預期回報率。這是因為價格大於等於七十元/克,低於六百四十元/克,所以只有中間收入。

但是隨之經濟的發展,民間的保險箱服務也在發展,給銀行保險箱服務主導的保險箱服務市場帶來多元性。

  又如B銀行的聚贏股票-掛鉤滬深300(區間)結構性存款產品18938號,預期收益率為1.5-7.5%。2018年12月28日到期,其實際收益率為1.6016%,接近最低預期。回顧掛鉤標的在觀察期內表現,該指數進場價為3438.87,收盤價在3000左右,落在相應區間(3438.87-3781.8)的交易天數為1天。因此,根據收益條件,該產品收益率為1.6016%。

  此外,C行彙盈508G結構性存款也與滬深300指數掛鉤,預期收益率為0.8-4.8%。2018年12月21日,產品到期,實產0.8,產量最低。在產品運行期間,隨著股票市場的下跌,滬深300指數的結算價格低於或等於開盤價或執行價。根據產品規格的收入條件,只能獲得最低的回報率。

  總體而言,真正的結構性存款產品確實存在收益不確定性,在不利條件下,有些產品的收益率可能最低。

  在投資結構性存款產品時,投資者應理性看待收益率達不到預期的情況。結構性存款能否達到最高收益率,不僅是對投資者市場判斷的考驗,有時也是對運氣的考驗,而單純追求高收益的投資者可能會感到失望。

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